维嘉资本永贵电器：轨交板块驱动营收高增，新能源、具身智能多领域布局打开增长空间

8月28日晚，永贵电器(300351)发布2025年半年度报告。报告显示，公司实现营业收入10.27亿元维嘉资本，较上年同期大幅增长20.65%；实现归母净利润5476.3万元。报告期内，公司经营质效稳健，经营现金流较上年同期增长2.03%，总资产较上年同期增长31.56%。

作为一家深耕电连接器、连接器组件及精密智能产品的企业，永贵电器目前已形成轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块。报告期内，得益于高铁连接器维保市场的需求提升，公司轨道交通与工业板块展现了良好的增长态势，板块收入达4.43亿元，较上年同期大幅增长50.33%，成为上半年营收增长的核心驱动力。

在保证轨交与工业业务的增长基本盘的同时，公司正加大另外两大板块的研发资源投入，重点拓展连接器在电动工程机械、具身智能及低空飞行等新兴领域的应用维嘉资本，以此培育多元增长曲线。截至2025年上半年，公司研发投入已达8028.82万元，占营收比重为7.82%，为新领域拓展提供了坚实技术支撑。

具体到新能源领域，该行业在政策引导、新能源汽车及重卡渗透率持续提升的双重驱动下，延续了稳健增长态势；而下游需求的旺盛，进一步推动充电基础设施这一行业关键支撑环节实现快速扩张。数据显示，截至2025年6月底，全国充电基础设施累计数量已达1610万个，同比增长55.6%；2025年1—6月，半年增量便达328.2万个，同比增幅更是高达99.2%。

在此行业趋势下维嘉资本，公司已深度布局新能源高压大电流及液冷充电枪产品，并加速推进其在新能源市场的应用与市场份额抢占。根据报告规划，针对新能源重卡等商用车、乘用车对大功率充电的需求，公司将持续研发并落地可支持600A及以上电流、1000V电压平台乃至更高规格的液冷充电枪及配套系统。

此外，在具身智能领域，公司已与部分厂商及科研院所建立战略合作并实现连接器产品的小批量供货，精准卡位行业爆发前夜，未来将紧抓政策窗口，加速产能布局，抢占市场红利。在低空经济领域，公司已深度布局低空产业链关键环节，通过技术协同与产业合作，把握低空智能网联系统、充电基础设施及核心连接部件的发展机遇，为未来业绩增长注入新动能。

值得一提的是，永贵电器于今年3月13日向不特定对象发行面值总额9.80亿元可转换公司债券，用于华东基地产业建设、连接器智能化及超充产业升级、研发升级、补充流动资金等项目，预计最快于2026年3月投用。待项目投用后，公司将进一步扩大产能规模、提升生产智能化水平、完善产业链布局，强化其在连接器及新能源充电设备领域的综合竞争实力，为三大业务板块的协同发展与新兴领域的市场突破提供更有力的产能与技术支撑。

综合来看，2025 年上半年永贵电器凭借轨交板块的高增长实现整体业绩稳健提升，同时在新能源、具身智能、低空经济等新兴领域的布局逐步落地维嘉资本，叠加可转债募投项目带来的长期发展动能，公司 “核心业务稳增长 + 新兴业务拓空间” 的发展格局已初步形成。未来随着行业需求持续释放与自身布局的逐步兑现，永贵电器有望进一步巩固行业地位，实现长期高质量发展。

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